BCRA anuncia REPO por u$s 2000 millones y medidas para fortalecer reservas 662e3i

El BCRA convocó este lunes a la segunda licitación de su programa de REPO con bancos internacionales. Tras la colocación inicial de u$s 1000 millones en diciembre de 2024, el Central hará el 11 de junio una emisión adicional de hasta u$s 2000 millones. 

Además, la entidad conducida por Santiago Bausili anunció otras medidas para fortalecer las reservas. 

Entre esas iniciativas, comunicó que incorporará en las licitaciones de títulos públicos del Tesoro la suscripción directa en dólares, como hizo con el Bonte 2030, y que eliminará plazos mínimos de permanencia para no residentes que inviertan a través del Mercado Libre de Cambios (MLC) o en colocaciones primarias del Ministerio de Economía con vencimientos superiores a seis meses.

Medidas para fortalecer el régimen monetario  4m5w67

El Banco Central también anunció la reducción de sus pasivos monetarios contingentes, eliminando fuentes potenciales de expansión monetaria, saneando su balance y fortaleciendo el control de los agregados monetarios. "Para ello, el 10 de junio de 2025 se realizará una recompra de contratos de puts sobre títulos del Tesoro en poder de bancos, complementando la operación efectuada el 18 de julio de 2024", anunció. 

"Esta medida, alineada con una política monetaria centrada en los agregados monetarios, garantiza un mayor control sobre la cantidad de dinero y refuerza la previsibilidad en la reducción de la inflación, al eliminar fuentes potenciales de emisión monetaria discrecional", agregó en un comunicado. 

Nuevo Bopreal 5z6e3s

El BCRA confirmó que ofrecerá la Serie 4 del Bopreal a entidades con obligaciones externas relacionadas con deudas o dividendos previos a 2025, y deudas comerciales con fecha anterior al 12 de diciembre de 2023. 

La primera licitación será el 18 de junio de 2025, bajo condiciones similares a las de las anteriores series. 

Fin de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI)  kc6r

Las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), que cumplieron su propósito de facilitar la eliminación de los pasivos remunerados del BCRA durante la Fase 2 del programa de estabilización, vencerán el 17 de julio de 2025. 

"A partir del 10 de julio de 2025, el BCRA dejará de ofrecer a las entidades financieras la posibilidad de suscribir LEFI", comunicó el Central. 

Los bancos utilizaron las LEFI para gestionar su liquidez en un contexto de transición hacia un marco monetario orientado a eliminar la inflación y fomentar el crédito al sector privado. "Sin embargo, más recientemente, la colocación de LEFI a tasas predeterminadas y sin cotización en el mercado secundario, comenzó a atraer saldos que en un sistema monetario ordenado podrían canalizarse hacia alternativas convencionales de liquidez", consideró el Central. 

En adelante, los bancos podrán reorientar estos saldos a sus cuentas corrientes en el BCRA, títulos del Ministerio de Economía, cauciones en el mercado privado u otros instrumentos. 

El Ministerio de Economía y el BCRA canjearán el stock de LEFI en el activo del BCRA por un portafolio de títulos de corto plazo en pesos (Lecap) con cotización en el mercado secundario. 

"Este reordenamiento consolida un marco de control de agregados monetarios más convencional, eliminando la noción de "tasa de interés de política monetaria" propia de esquemas como el inflation targeting", advirtió el BCRA. 

"En su lugar, la tasa de interés será determinada endógenamente por el mercado, en línea con un régimen centrado en los agregados monetarios", concluyó la entidad. 

Cómo serán las próximas licitaciones del Tesoro 3b1b4a

El Ministerio de Economía informó que ofrecerá nuevos instrumentos en las próximas licitaciones del Tesoro.

Títulos a menos de un año

• En todas las licitaciones se incluirán Lecap a tasa fija con vencimientos a 1, 2 y 3 meses.

Títulos a más de un año

• En función de las condiciones de mercado, se licitarán títulos del Tesoro con vencimientos superiores a un año en los siguientes formatos: tasa fija, CER, TAMAR, dólar linked y hard dollar. Esto permitirá extender el perfil de vencimientos y continuar con una gestión prudente de pasivos.

Suscripciones en dólares

• Se habilitará la opción de suscribir títulos con vencimiento mayor a un año utilizando dólares, por un monto de hasta u$s 1000 millones mensuales. Esta modalidad estará disponible para inversores residentes y no residentes.

Liquidez en el mercado secundario

• Todos los instrumentos emitidos tendrán un monto mínimo que contribuya a su liquidez en el mercado secundario. Además, el BCRA podrá participar activamente en el mercado secundario de títulos públicos de corto plazo toda vez que determine que su participación sea necesaria para contribuir al buen funcionamiento del mercado de capitales.